Ключевая ставка может упасть: как это отразится на кошельках — прогноз эксперта

К концу 2026 года ключевая ставка Центрального банка России может снизиться приблизительно до 12% годовых. Такой прогноз озвучил «Известиям» Александр Зайцев, генеральный директор и основатель инвестиционной компании Atomic Capital. При этом, по словам эксперта, процесс смягчения денежно-кредитной политики будет носить не резкий, а плавный и поэтапный характер.

Зайцев пояснил, что рынок, скорее всего, увидит не резкие скачки, а постепенное улучшение ситуации. Это улучшение будет обусловлено подтверждающими данными по инфляции — то есть темпами роста цен на товары и услуги — и показателями экономической активности. По оценке эксперта, Россия находится в цикле смягчения ДКП, который будет продолжаться в течение всего года. Для экономики это означает постепенное улучшение условий фондирования, снижение долговой нагрузки на заёмщиков и поддержку инвестиционной активности.

Среди факторов, которые способствуют снижению ставки, Зайцев выделил внешнеэкономическую конъюнктуру — совокупность внешних условий торговли, включая мировые цены на энергию и сырьё. Он упомянул возможный рост нефтегазовых доходов, который способен снизить макроэкономические риски и поддержать государственную казну. Дополнительным аргументом в пользу снижения ставки эксперт назвал сдержанную динамику экономики при относительно стабильной инфляции — то есть рост ВВП не слишком быстрый (что исключает «перегрев»), но и не рецессионный, и цены при этом не скачут.

Отдельно Зайцев обратил внимание на позицию властей, которая, по его мнению, ориентирована на поддержку экономического роста. В этих условиях Банк России будет стремиться к балансу между контролем инфляции, не допуская резкого роста цен, и стимулированием деловой активности.

В то же время эксперт подчеркнул существование ограничений. Пространство для снижения ставки не безгранично. Инфляционные риски сохраняются, и при определённых условиях возможен их рост — в том числе на фоне самого же смягчения ДКП, ведь более дешёвые кредиты могут подстегнуть спрос и, как следствие, цены.