Доллар против рублевого вклада: какой курс нужен для доходности

Реальную доходность сбережений в валюте нельзя оценивать только по изменению курса доллара. При расчетах нужно учитывать спреды, комиссии, инфляцию и доход, который можно было бы получить на рублевом вкладе. Об этом «Газете.ру» рассказал эксперт по фондовому рынку Кирилл Селезнев.

Что влияет на доходность

При обмене наличной валюты важную роль играет разница между курсами покупки и продажи. По словам Селезнева, спред обычно составляет 1–4% в каждую сторону, или 2–8% при покупке и последующей продаже. Дополнительно банк или обменный пункт может взимать комиссию.

Еще один фактор — инфляция самой валюты. В США она сейчас составляет около 3% в год. Поэтому покупательная способность доллара снижается даже в том случае, если его курс к рублю остается прежним.

Какой курс нужен доллару

Для примера эксперт привел сумму ₽1 млн и курс 85₽ за доллар. При спреде около 2% эффективный курс покупки составит примерно 86,7₽. На ₽1 млн в таком случае можно приобрести около $11,5 тыс.

Чтобы через год просто вернуть первоначальные ₽1 млн без учета инфляции и упущенного дохода, доллар должен вырасти примерно до 88,4₽ с учетом обратного спреда. То есть курс должен увеличиться всего на 4%.

Если же учитывать инфляцию доллара, потребуется более высокий курс — около 91₽. Такой уровень позволит компенсировать и снижение покупательной способности американской валюты.

Для опережения рублевого вклада под 12% годовых доллару придется вырасти уже до 102₽. Это примерно на 20% выше исходного курса покупки.

По словам Селезнева, банковские консенсус-прогнозы на конец года находятся в диапазоне 88–95₽ за доллар. Поэтому курс в ₽102 не исключен полностью, но, как отметил эксперт, базовым такой сценарий не выглядит.