Ключевая ставка снизилась до 14,5%: как это отразится на ценах и доходах

Совет директоров Банка России на заседании 24 апреля 2026 года принял решение смягчить денежно-кредитную политику. Ключевая ставка была снижена на 50 базисных пунктов (б.п.). Теперь показатель составляет 14,5% годовых, сообщили в пресс-службе ЦБ РФ.

Причиной для снижения, как пояснил регулятор, стало приближение динамики внутреннего спроса к возможностям расширения предложения товаров и услуг. Иными словами, люди стали меньше «перегревать» рынок своим потреблением по сравнению с тем, что экономика может произвести. Однако есть и тревожный сигнал: показатели устойчивого ценового роста пока не демонстрируют тенденции к снижению.

По оценке Центробанка, они по-прежнему находятся в коридоре 4–5% в годовом выражении. Сохраняется и значительная неопределенность — внешние условия (санкции, мировая конъюнктура) и параметры бюджетной политики (то, сколько тратит и собирает государство) остаются труднопредсказуемыми.

Регулятор заявил, что будет оценивать необходимость дальнейшего уменьшения ключевой ставки на своих следующих заседаниях. Решения будут зависеть от трех ключевых факторов: устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий и оценки внешних и внутренних рисков.

Центробанк также опубликовал обновленный базовый прогноз.Согласно этим расчетам, средняя ключевая ставка в 2026 году должна составить 14,0–14,5% годовых. А уже в 2027 году регулятор ожидает ее падения до гораздо более комфортного уровня — 8,0–10,0% годовых. Что касается инфляции, то с учетом проводимой денежно-кредитной политики рост цен замедлится до 4,5–5,5% по итогам 2026 года. Устойчивую инфляцию, то есть базовое долгосрочное замедление роста цен, в ЦБ ждут на уровне около 4% во втором полугодии 2026 года. А начиная с 2027 года, обещает регулятор, годовая инфляция будет стабильно держаться на целевом уровне — 4%.